指数今日继续窄幅震荡，航空、煤炭、猪肉、种业等板块轮涨，天然气、电力等板块大跌。市场当下仍旧处于没有主心骨的无序轮涨状态。交易策略上或观望或轻仓低吸等待轮动。
脱水回顾：
今日内容：
Ⅰ
涨价预期渐起！大幅回调后，这里孕育新机会？
隔膜是锂电池四大材料之一。其性能、质量的好坏直接决定电池充放电效率、循环使用寿命、电池容量以及安全性能。在电池中的成本占比中，隔膜占比一般在8%-10%左右。
按工艺分类，隔膜工艺目前主要有干法和湿法两种。从电池属性和成本角度考虑，目前动力电池中的磷酸铁锂电池大多使用干法隔膜。而三元锂电池大多使用湿法隔膜，高镍三元因其对隔膜要求更高故湿法涂覆隔膜是一个更好的选择。
市场空间来看，一方面，三元电池装机量增加带来湿法隔膜需求不断增大；另一方面，随着磷酸铁锂技术的不断进步，高端磷酸铁锂电池已经有干法隔膜转向为湿法隔的趋势。因此，机构认为湿法隔膜未来的空间要大于干法隔膜。
随着全球新能源车高速增长，隔膜供需关系紧张，供需失衡的状况使得隔膜涨价预期高企，未来或将对国内隔膜企业业绩起到积极作用。
近年来，隔膜价格不断下滑叠加疫情因素影响，很多中小隔膜企业被淘汰，而头部企业利用产能、技术和成本优势与国内外大型电池企业进行深度绑定，进一步稳固和提升市占率，湿法隔膜已形成一超多强的格局。
与此同时，大型电池厂对隔膜要求较高，多数使用头部隔膜企业的产品。为了应对下游电池厂的大幅扩产，年国内隔膜龙头企业也积极加入了扩产大潮。由于有效产能释放需要2年以上，因此短期供需趋紧的局面还难以扭转。机构预计后续隔膜价格有望摆脱低位盘整的局面，进入上行趋势。
上市公司投资机会方面，恩捷股份、星源材质、中材科技是国内隔膜行业中的领先企业。根据公司单平利润（21年Q1数据）、21年预期销量计算头部隔膜企业在隔膜涨价情况下的业绩弹性，主要如下。
Ⅱ
持续复苏的中档家纺龙头！布局线上电商发力再启航！
水星家纺：公司经过十多年的发展,已快速成为集研发、设计、生产、销售于一体,专注于家用纺织品行业的专业化、多品牌企业,公司生产、销售、渠道规模及综合实力居行业前三,目前在全国各地拥有多家专卖店、商场专柜。在追求渠道网络数量拓展的同时,公司特别注重网络质量的提升,通过在全国建立区域营销中心不断强化对营销网络的规范化管理,形成了以经销商、直营和电商销售渠道为主,国际贸易、电视购物、团购为辅,形式多样、消费者覆盖广、成长空间大的规模化立体销售网络。
标签：中档家纺龙头、大单品模式、好被芯战略、发力电商
看点：
①中档家纺龙头
水星家纺为中档家纺龙头企业，公司采用“品类品牌化”方式组建品牌矩阵，以“水星”品牌为主，“百丽丝”品牌为辅，以“水星家纺婚庆馆”“水星宝贝”“水星KIDS”等品牌为组合细分品类品牌。
来源：公司年报
②电商持续发力
水星家纺销售渠道以传统的一、二级加盟模式为主，同时积极拓展线上渠道，上市前公司线上渠道收入已达到30%，传统电商持续发力，天猫“”、“双十一”活动连续五年行业单品牌、单店铺销售第一；新兴电商贡献增量，公司近年来进入拼多多、云集等新崛起的社交电商平台，并积极拓展抖音、阿里直播等直播带货渠道，实现了各大网络销售渠道的全覆盖。
③定位产品时尚化
公司定位产品时尚化，吸引年轻消费者水星家纺是行业内较早采用高广告投入和明星代言的企业，近些年调整了广告代言结构，采用双代言人策略，年代言人分别为孙俪和杨洋，分别代表企业家庭类产品和时尚类产品。未来水星应根据目标市场和潮流趋势持续更新代言和广告宣传方式，尤其通过短视频平台、直播、微博等更贴近消费者的多样化娱乐性营销推广提高品牌在目标市场的知名度。
④大单品模式
在对消费者需求深层洞察的基础上，公司产品开发有效性持续提高，尤其是近年来在产品开发中所采取的极致大单品策略继续取得显著成效。公司打造的极致大单品具有市场欢迎度高、亮点突出、长生命周期等特点，形成持续畅销的局面，销售占比不断提高，同时对其他产品的销售起到了良好的带动作用。未来公司将聚焦于有特色、可替代性较低的大单品填补市场空白，例如由贵州养蚕基地培养的“金色桑蚕丝”。
⑤好被芯战略
公司未来的发展战略将从纵向和横向同时出发。纵向上，加深品类深度，树立好被芯战略，将被芯品类与水星家纺划等号，让“好被芯、选水星”的观念更深入人心。相比于同业，公司在短视频的投放上遥遥领先，预计好被芯战略会持续进行5-10年。被芯市场总量超过亿元，好被芯战略有望推动公司市场占有率快速上升。横向上，公司拓展关联更多的品类，目前公司核心产品是场景式开发，新增窗帘、布艺软饰等品类，提高连带率。
参考资料：
1、1008-华福证券-电力设备及新能源：动力电池深度报告之中游篇，涨价预期渐起，重点
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